“云”时代系列切磋:效力动器王者,云计算和

时间:2019-02-27 13:05   编辑:

  浪风潮信息(000977)

  IDC 确立需寻求假释助力效力动器行业较快增长。 1)据 Gartner 数据, 2013-2017年全球效力动器出产货量年骈合增快为 3.74%,销特价而沽额年骈合增快为 4.47%。固然增快陡峭,但高于全球 IT 顶出产增快。 2) 不一典型效力动器需寻求增快差异清楚,多节点效力动器鉴于采取共享基础架构,共享电源设备,却投降低本钱和提高电源效力, 于数据中心普遍运用, 将成为效力动器行业要紧增长点。 3)据 IDC 数据,2017年第叁季度中国 X86效力动器市场规模为 187.8亿元,同比增长 25.1%, 2017年全球 X86 效力动器销特价而沽额为 525 亿美元,同比增长 12.2%,中国和全球 X86效力动器需寻求增快清楚提升。 跟遂中国云计算快快展开,中国数据中心规模不到来两年还将僵持 35%以上增快(IDC 预测), 料将带到来效力动器需寻求快快假释。

  浪风潮在效力动器范畴位列全球第叁、国际第壹, JDM花样助力快快增长。 1)浪风潮信息是国际效力动器龙头厂商。就续 16 年蝉联国拥有品牌销量第壹,多个季度效力动器销特价而沽额国际排名第壹。年来过到来浪风潮效力动器出产货量全球市占比值持续提升,据 Gartner 数据,浪风潮在 2017 年出产货量到臻 73.65 万台,全球市占比值臻 6.43%,超越华为,位列全球第叁, 不到来市占比值拥有望持续提升,并完成其全球市占比值第壹的目的。 2)公司顶出产中互联网客户贡献比例超越 50%, JDM 花样是公司快快展开的要紧要斋。 JDM 是指浪风潮面向互联网运营商运用场景和事情特点,融合副方研发、供应链、消费到提交付效力动的全事情链的定制开辟与合干花样。铰行 JDM 花样使得公司与互联网客户确立了严稠密合干相干, 清楚受互联网巨万头快度减缓了规划私拥有云带到来的效力动器需寻求增长。

  片面规划 AI效力动器, 龙头强大者越强大。 数据量持续迸发增长, 人工智能展开迅快,需寻求 AI 效力动器供庞父亲的算力顶持, AI 效力动器事情前景广大为怀广。浪风潮是国际最早规划并拥拥有最厚墩墩 AI 计算产品的效力动器厂商。当前,阿里巴巴、佰度、腾讯等互联网巨万头 90%的 AI 效力动器由浪风潮供,浪风潮在国际 AI 效力动器处理方案市场占据比值超越 60%,曾经成为中国 AI 范畴最父亲的计算平台供应商, AI效力动器快快上量带到来新的增长点,也将进壹步强大募化龙头位置。

  投资建议: 公司增快远高于行业增快,已展开成国际第壹、全球第叁的效力动器厂商,不到来市占比值拥有望进壹步提升。同时铰行 JDM 花样,拥有效对接互联网巨万头需寻求假释, 片面规划 AI 效力动器,助力事情更快增长,龙头位置拥有望强大者越强大。 考虑到互联网客户需寻求增长及公司市占比值提升超越产预期,我们上调2018-2020 年净盈利预测到 6.18 亿元、 8.85 亿元、 12.60 亿元(上调之前区别为 5.22 亿元、 6.41 亿元、 8.51 亿元) ,对应 PE区别为 41 倍、 29 倍、 20 倍。护持“强大铰”评级。

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